国内发电机组调序安排

数据来源：公开资料整理

 核电机组所在省份电力总体供不应求，有助机组电量消纳。目前国内在运、在建以及处于筹建状态核电机组主要分布在东部沿海。根据中电联发布的2015年电力供需数据，沿海各省区中除了福建、广西、海南外，其他省区的电力总体供不应求。考虑到跨省区电力输送情况，浙江向上海供电、河北向京津两地送电、与福建毗邻的广东、浙江及江西均现电力供不应求，总体来看，国内大部分省区核电机组的发电量可有效消纳。

 近年来国内部分核电机组确实出现了消纳困局，主要集中在辽宁、福建、广西及海南。其中，辽宁地处东北，冬季供暖面临刚需，致辽宁红沿河核电消纳问题最为严重。据中国核能行业协会统计，2016年1-9 月，红沿河核电3 台机组的设备平均利用率仅为63%、72%及57%，低于85%的正常水平，以及78%的国内当前平均水平。

 目前国家层面已经从出台保障性消纳政策、开展电力市场直接交易、加快储能系统建设三个维度缓解以上地区核电消纳困局。详细分析见于专题报告《核能应用系列报告3：核电密集投运延续，利好运营商业绩成长》。

 我们预计，国内2016-2022年核能发电量复合增速仍能维持在14%左右。主要理由包括：

 其一，2017-2022年国内在建机组投产情况可预计，在建项目进度符合预期，后续将按计划投入商运;

 其二，国内核电占比仍低，未来长期仍将维持基荷电源地位。

 2016-2022年国内核能发电量预测

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 2016-2022年国内核能发电量与上网电量预测

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