我们看好如下趋势：核电机组小型化、核电技术向三代及以上路线持续过渡、高端设备及材料国产化、核燃料后端循环短板补齐。

0 导读

通过对比《能源技术创新“十三五”规划》与《能源科技“十二五”规划》主要内容变动情况，我们发现核电是“十三五”期间五大任务中，唯一一项作为“十二五”期间完整子任务上升到主要任务之一的能源技术，“十三五”期间国内核电技术有望取得长足进展。结合具体的发展目标，我们认为，我国将从推动新型反应堆技术发展、加强核电关键零部件研发、推进乏燃料处理技术推广、加强在役机组监管并开展延寿评估等多个维度，推动国内核电产业健康发展，并始终将安全性视为第一要务。安全高效地发展核电，将会是“十三五”期间，乃至今后我国发展核电的首要考量。

《能源技术创新“十三五”规划》当中部分内容为首次提及，是我国未来急需突破的领域。从《规划》内容的变化，我们归纳出未来国内核电发展的四大趋势：

1）核电机组将向小型化方向发展，以适应海洋核动力平台建设及陆上灵活应用；

2）三代核电技术不是终点，未来国内核电技术将向具有更高安全性的先进核电技术发展，终极目标是实现可控核聚变应用；

3）在核电设备国产化水平持续提高的背景下，核电设备与材料国产化将向深水区迈进，未来有望具备完全国产化能力；

4）核燃料技术将持续升级，核燃料循环后端短板将补齐。

我们持续看好具备小型堆、四代堆等多种堆型设备制造能力、具备高端材料国产化能力、率先布局核燃料后端循环的核电产业链相关厂商。建议关注：浙富控股、久立特材、东方锆业、应流股份、台海核电、通裕重工、佳电股份。

风险提示：国内核电批复进度或有所放缓；安全先进核电技术推广或不及预期。

1能源技术创新“十三五”规划发布，为核电技术发展指明方向

“十三五”期间核电受重视程度较“十二五”期间提高

2016年12月底，国家能源局发布《能源技术创新“十三五”规划》（以下简称《规划》），明确了2016 年至2020 年能源新技术研究及应用的发展目标，是未来五年推进能源技术革命的重要指南。

《规划》是继2012年《能源科技“十二五”规划》之后，我国出台的第二部能源科技相关规划，通过对比前后两部规划的主要任务，我们认为“十三五”期间核电受重视程度较“十二五”期间提高。

“十二五”期间《规划》主要有四大任务，分别为：勘探与开采技术领域、加工与转化技术领域、发电与输配电技术领域、新能源技术领域；“十三五”期间《规划》主要任务有五项：清洁高效化石能源技术、新能源电力系统技术、安全先进核电技术、战略性能源技术、能源基础材料技术。其中清洁高效化石能源技术是对“十二五”期间，勘探与开采技术领域、加工与转化技术领域主要内容的整合；新能源电力系统技术是对“十二五”期间，发电与输配电技术领域、新能源技术领域部分主要内容的整合；安全先进核电技术是“十二五”期间新能源技术领域子任务之一；战略性能源技术、能源基础材料技术，是对“十二五”期间四大主要任务细分领域的优化整合。

从“十二五”期间作为新能源技术领域的子任务之一，到“十三五”期间单独作为一项重要任务提及，国家层面对于发展安全先进核电技术的重视程度不言而喻。此外核电也是“十三五”期间五大任务中，唯一一项作为完整子任务上升到主要任务之一的能源技术，“十三五”期间国内核电技术有望取得长足进展。图1为，能源科技领域“十三五”规划与“十二五”规划的对比示意。

进一步突出安全性，指引国内核电技术发展方向

《能源科技“十二五”规划》中核电相关任务的表述为“先进核电技术”，而在《能源技术创新“十三五”规划》中核电相关任务表述则变更为“安全先进核电技术”，在历经三里岛、切尔诺贝利及福岛核事故之后，安全发展核电已经成为我国乃至世界主流核电国家的共同追求。

《能源技术创新“十三五”规划》对于具体任务按照执行的难易程度分为：应用推广、示范试验、集中攻关三种类型。在安全先进核电技术领域，主要任务的分类如表1所示。

按照该《规划》相关内容，未来5年，在新型反应堆研发领域，我国将加快自主知识产权先进核电堆型的持续改进创新，推广应用自主知识产权的先进三代压水堆，加快高温气冷堆、快堆、模块化小型堆、海洋核动力平台的技术示范工程建设和产业化，积极开展微型堆、钍基熔盐堆等新堆型研究；在关键零部件研发领域，开展先进核燃料元件、高端蒸汽发生器换热管研发，力争掌握全陶瓷微包覆燃料及包壳材料技术与核电蒸汽发生器690传热管材料稳定化制备技术；在乏燃料处理技术推广领域，将发展大型核燃料后处理厂自主技术，突破严重事故预防和缓解技术、废物最小化技术、设备管道去污技术等；对于在役核电机组，我国将积极推进在役核电机组延寿相关技术的研究开发，发展先进监/检测技术、关键设备时限老化评估技术和缓解/修复技术等。

结合具体的发展目标，我们认为，我国将从推动新型反应堆技术发展、加强核电关键零部件研发、推进乏燃料处理技术推广、加强在役机组监管并开展延寿评估等多个维度，推动国内核电产业健康发展，并始终将安全性视为第一要务。安全高效地发展核电，将会是“十三五”期间，乃至今后我国发展核电的首要考量。