核电——价值洼地，有望展开主升行情

核电四项目将开启千亿级市场

当前我国能源消费结构调整处于关键期，随着日本核岛事故负面影响逐渐消退，核电作为燃煤削减、气源不足的能源现状下最靠谱的替代能源形式，重新成为业内共识并渐渐得到高层认可。今年以来，高层在不同场合均表态称“年底前一定要开工一批沿海核电项目”，足见核电在未来弥合能源供需潜在失衡趋势的重要性。

国家发改委日前拟定首批4个共计逾1000万千瓦沿海核电项目的开工安排，其中山东荣成石岛湾核电站有望成为首个获准启动的新项目。以当前核电综合投资水平核算，1000万千瓦项目的投资规模可达1600亿元，这将给上游核电设备制造商带来至少800亿元订单。随着这些项目相继开工，我国核工业发展国产化及商业化将进入新阶段。　　

我国已经明确核工业国产化发展计划，强调自主设计、自主制造、自主建设和自主运营是发展全面核工业体系的关键。2014年5月份发布的《能源行业加强大气污染防治工作方案》明确提出，力争2015年运行核电装机达到4000万千瓦、在建1800万千瓦；力争2017年底运行核电装机达到5000万千瓦、在建3000万千瓦。按照相关规划，到2020年，国内核电新建项目规模将达3600万千瓦，有望撬动核电设备市场规模达3000亿元。 　　

回顾市场情况，从日本福岛事件之后，核电板块的相关概念股出现了连续几年的持续下跌，使得核电板块价值再次回归。在今年以来，国家不断释放核电发展的预期刺激之下，核电板块有所表现，但是整体还是处于估值底部。

特别是近期A股市场持续走强，核电板块在利好预期刺激下，有望成为资金选择操作的优质题材。

上海电气(601727)：公司的100万千瓦级核电核岛主设备产品覆盖了中国已开工的所有大型核电站项目。公司建立了完整的核电核岛产业链，核电核岛主设备产品涵盖了压力容器、蒸发器、稳压器、堆内构件、控制棒驱动机构及核电泵阀等领域。　　

中国一重(601106)：公司是国内最大的核电锻件生产企业，90%以上的国产核电锻件、80%以上的国产核反应堆压力容器由公司生产，产品种类覆盖核岛一回路所有设备。　　

中核科技(000777)：公司为中核集团旗下，主营压水堆核电阀门设计，国内五家具备设计生产核I级阀门的企业之一。　　

江苏神通(002438)：2008年以来，在我国核电工程用阀门的一系列国际招标中，公司为核级蝶阀和核级球阀唯一中标企业,实现了产品的全面国产化。　　

沃尔核材(002130)：公司已发展成为辐照应用技术开发和新型绝缘材料制造国内领先企业。　　

科新机电(300092)：公司拥有国家核安全局颁发的许可证，有资格进入核岛内2、3级压力容器制造领域。　　

自仪股份(600848)：公司依托第三代核电项目的国产化，已取得AP1000依托项目的国产仪表的合同。　　

海陆重工(002255)：公司于1998年取得核承压设备制造资格。为上海第一机床厂加工的堆内构件吊篮筒体，是制造核反应堆的心脏设备，该产品的成功研发与生产，替代了一直依赖国外进口的状态，填补了国内空白，达到了国际先进水平。　　

大西洋(600558)：2014年3月，公司定增募资用于建焊丝及焊接项目，包括5万吨实心焊丝生产线项目、2.5万吨核电及军工焊接材料生产项目以及5000吨有色金属焊丝生产线项目。　　

威尔泰(002058)：2010年获得了国家核安全局颁发的《民用核安全电气设备设计许可证》和《民用核安全电气设备制造许可证》，并与福清/方家山核电站签订了核级压力变送器的供货合同，2011年核级压力变送器顺利实现首批交货。　　

应流股份(603308)：是国内同行业率先取得核安全机械设备制造许可证、ASMEⅢ核电质量认证证书的极少数生产企业之一，可以严格按照RCC-M标准要求组织核电产品生产，满足世界现行三种主要核安全质量保证体系要求，具备了向核电项目供货的资格。　　

东方锆业(002167)：2013年6月，股份置换后实际控制人变为中核集团，持有公司6480.72万股，占总股本15.66%。

（天信投资：韩信权）

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