[摘要]

今日上证报报道，中国证券报记者从权威渠道了解到，国家发改委日前拟定首批4个共计逾1000万千瓦沿海核电项目的开工安排。腾讯财经报道新核准开工的4个核电项目分别是山东荣成石岛湾一期、辽宁葫芦岛徐大堡一期、广东陆丰一期和辽宁大连红沿河二期，合计总装机量为1010万千瓦，预计分别将于2017年前后并网发电。其中，第一个推进的项目将是山东荣成石岛湾2×140万千瓦示范电站，业主单位是华能集团，此前已小范围开启土建工作。

■核电重启年内板上钉钉：我们3月初建议埋伏核电，7月初建议大力投资核电。今年以来，党中央和国务院都指示尽快重启核电建设，5月份的《能源大气方案》给出了核电发展目标，6月13日的中央能源安全战略，指示“在采取国际最高安全标准、确保安全的前提下，抓紧启动东部沿海地区新的核电项目建设”。

■未来年均开工6-8台机组：按照《能源大气方案》给出的核电发展目标，2015年的投产机组容量4000万千瓦在建机组容量1800万千瓦，2017年投产5000万千瓦在建3000万千瓦。截止2014年7月底，我国投产核电机组20台，容量1802万千瓦；在建机组30台，容量3272万千瓦；二者合计5074万千瓦。据此测算，2014-2015年需要新开工726万千瓦，6台125万千瓦三代机组。2014-2017年需要新开工2926万千瓦，23-24台三代机组，平均年开工6-8台机组。新闻中开工量为4个项目8台机组，按照此前拟定的机型涵盖华农一号（石岛湾）、AP1000（徐大堡、陆丰）、二代改进型（红沿河）。

■核电材料最先受益：按照陆丰核电一期最新公示的422亿元的投资，每千瓦投资提高到16880元，2014-2017年新开工机组投资4939亿元，按照50%的设备投资计算，设备投资约2470亿元，材料和设备商将极大受益。重点推荐和关注抚顺特钢、中核科技、久立特材、江苏神通、南风股份、东方电气、上海电气、东方锆业、丹甫股份、佳电股份、奥特迅、中国一重等，核电材料如抚顺特钢最先释放业绩，然后是核电设备。

■抚顺特钢：核电重启材料最先受益，国产核电特种钢材仅有宝钢特钢、抚顺特钢、太钢不锈等少数厂家可以生产，资质门槛极高。AP1000机组关键设备重量合计约8500吨，合金和特种钢材用量约2.3万吨。抚顺特钢对AP1000机组目前可供货范围6000吨，一台AP1000机组可给抚顺特钢带来6亿元收入，按照未来年3-4台机组的供货，预计年收入约20亿元。公司同时是航空航天、舰艇、核电、超超临界发电机、石油石化、高铁等特种材料的国产化主力供货商，详见我们深度报告《抚顺特钢：核电重启，军工材料龙头更放异彩》20140807。

我们维持公司盈利预测，2014-2016年净利润分别为0.4亿元、4.0亿元、9.2亿元，2014-2016年EPS分别为0.07元、0.77元、1.78元，维持“买入-A”投资评级，目标价为30.8元。

■风险提示：核电建设进度低于预期的风险。